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Documento de Divulgação de CPO Forex CTA Atualmente, os regulamentos exigem a introdução de corretores e consultores de negociação de commodities Forex (CTA), os gerentes de fundos de hedge forex (também conhecidos como operadores de pool de commodities quotCPOquot) cujo negócio envolve contratos cambiais de câmbio off-exchange (forex) são obrigados a ser Membros da NFA e inscreva-se no CFTC. Essas novas categorias de pessoas cadastradas, conforme fornecido pela NFA, são chamadas quotForex CPOsquot e quotForex CTAs. quot Como os documentos de divulgação de CPO e CTA, é provável que ambos os CPO de Forex e os CTA de Forex sejam obrigados a entregar um documento de divulgação para futuros Investidores. O Forex CPO ou Forex CTA precisará fazer a entrega ao mesmo tempo ou antes da entrega dos documentos de oferta de Forex Pools ou do acordo de consultoria do Forex Programs. O Forex CPO ou CTA precisará receber o reconhecimento assinado pelo investidor de que eles receberam o documento de divulgação. Os conceitos básicos da página de rosto do Divulgação de Forex. O Documento de Divulgação de Forex provavelmente precisará ter um aviso de isenção de responsabilidade do CFTC, que basicamente declara que a CFTC não revisou o documento de divulgação para os méritos do programa de negociação. Descargo de responsabilidade da capa. Dentro da capa, o documento de divulgação de Forex precisará de alguns parágrafos que servem de aviso geral de declaração de divulgação de riscos. Este aviso legal será baseado em um modelo uniforme para todos os documentos de divulgação Forex. Índice . Uma tabela básica de conteúdos será necessária. Informação de fundo básica. A parte inicial do documento precisará incluir informações básicas como o nome do Forex CPO ou CTA, endereços, números de telefone, etc. O plano de fundo de negócios de cada diretor (cada um quotForex Associated Personquot ou quotForex APquot), bem como os oficiais E os diretores da empresa precisarão ser fornecidos. A informação que cada uma das pessoas precisará fornecer inclui: data de adesão da NFA, data do registro da CFTC e datas de emprego nos últimos cinco anos. Revendedor de Forex. Para os CTA de Forex, se o programa exige que um investidor mantenha uma conta com um Membro do Negociante Forex (quotFDMquot), o nome do FDM deve ser divulgado. Para os CPO de Forex, o documento deve divulgar quem será o FDM dos fundos. Forex introduzindo corretores. Para os CTA de Forex, se o programa exige que um investidor tenha uma conta introduzida por um Forex Introducing Broker (quotForex IBquot), o nome do Forex IB deve ser divulgado. Principais fatores de risco Forex. Tanto para o Forex CPO quanto para os CTA Forex, o documento deve incluir uma discussão sobre os principais riscos envolvidos no programa Forex. Espera-se que tais riscos incluam: risco de país ou soberano, risco de crédito, risco de taxa de câmbio, risco de taxa de juros, risco de liquidez, risco de mercado, risco operacional, risco de liquidação e risco Herstaat. Além disso, para o Forex CPOs, existem outros riscos envolvidos na estrutura do veículo de investimento que precisará ser divulgado. Programa de negociação Forex. Todos os aspectos do programa de negociação proposto devem ser divulgados e discutidos. Um programa de negociação Forex geralmente inclui informações sobre o objeto de investimento e as estratégias de investimento, bem como uma discussão dos procedimentos de gerenciamento de risco que o gerente de Forex utilizará. Esta área do programa também pode discutir a filosofia de investimento dos gestores Forex. Taxas Forex. Todos os aspectos da estrutura de taxas do fundo de hedge Forex ou da conta gerenciada separada da Forex devem ser discutidos. Isso incluirá taxas de gerenciamento e taxas de desempenho (se aplicável), bem como os métodos para calcular as taxas. As regras exigem especificidade aqui, então esta será uma área onde informações precisas são necessárias. Conflitos de interesse. Esta será uma informação muito importante e o gerente de Forex quer discutir esta seção com atenção detalhada com seu advogado ou profissional de conformidade. Todos os conflitos de interesse reais ou potenciais devem ser divulgados. Todas as taxas e arranjos comerciais devem ser divulgados. Por exemplo, se o gerente forex terá algum tipo de acordo de compartilhamento de pip com o Membro Revendedor Forex, isso precisará ser divulgado. Litígio . Se alguma das pessoas ou entidades envolvidas no programa de negociação estiverem sujeitas a quotmaterial de ações administrativas, civis ou criminais nos últimos cinco anos, todas as informações relativas à ação devem ser divulgadas. A Divulgação é necessária para o Forex CTA, Forex CPO, Forex IB, Forex Dealer Member ou FCM e quaisquer princípios do Forex CPO ou CTA. Muitas vezes, o FCM (no que diz respeito aos documentos de divulgação CPO e CTA) deve divulgar uma longa lista de ações. Trading Forex para conta própria. O documento de divulgação deve divulgar se o gerente de Forex e ou quaisquer funcionários serão negociados por suas próprias contas. Se o gerente de Forex e ou quaisquer funcionários estiverem negociando suas próprias contas, o documento deve divulgar se o gerente ou os funcionários permitirão aos investidores revisar os registros comerciais do gerente ou dos funcionários. Visão geral do relatório de desempenho Basicamente, o aspecto do relatório de desempenho dos documentos de divulgação exige que o gerente forneça resumos muito detalhados sobre o desempenho do programa oferecido (conta ou fundo gerenciado), os gerentes de outros programas de negociação e potencialmente o desempenho de funcionários-chave. Qualquer outro desempenho que seja material também precisará ser reportado. Essas divulgações de desempenho geralmente ocuparão algumas páginas do documento de divulgação e enfrentarão o maior escrutínio dos avaliadores da NFA. Se não tiver havido histórico de desempenho prévio do programa oferecido ou pelo gerente, existem indenizações específicas que precisarão ser fornecidas. Uma das questões pendentes que assumiremos será respondida nas próximas semanas e meses é até que ponto um gerente de divisas precisará fornecer relatórios de desempenho de outros programas que não se relacionam com divisas (por exemplo, títulos ou futuros gerenciados). Como as características de outros instrumentos de investimento muitas vezes diferem muito das transações em moeda estrangeira fora de bolsa, não tenho certeza de que seria útil exigir que tais informações sejam incluídas no documento de divulgação de divisas. Informações adicionais exigidas para o CPOS de Forex Como existem diferenças estruturais entre um fundo de hedge forex e uma conta gerenciada por divisas, existem itens de divulgação adicionais para um fundo de hedge forex. Alguns dos itens que o Forex CPO terá para fornecer são informações sobre o ponto de equilíbrio dos fundos de hedge forex (o retorno necessário para compensar as taxas de gerenciamento de fundos e outras taxas e despesas, incluindo a amortização dos custos legais, se aplicável) , Propriedade do fundo de hedge forex e quando o fundo fornecerá relatórios aos investidores no fundo. Informações sobre materiais O gerente de forex precisará divulgar todas as informações que são materiais para um investimento no programa. Todas essas informações devem ser divulgadas no documento, mesmo que não seja exigido pelas regras da CFTC. Informações adicionais O gerente de forex pode incluir informações suplementares (ou seja, informações não exigidas pelas regras da CFTC, CEA ou outras leis federais ou estaduais) no documento de divulgação. No entanto, o gerente forex deve notar que essas informações suplementares estão sujeitas aos mesmos requisitos que as outras informações no documento de divulgação e podem não ser enganosas ou inconsistentes. Geralmente, todas as informações suplementares devem ser apresentadas após a divulgação principal exigida pela CFTC, isso pode ser realizado através de um documento de informação complementar separado, chamado quotStatement of Additional Information, quot ou no final do documento de divulgação de divisas. Documentos de divulgação Se solicitar novos clientes CTA , Então deve ser distribuído um documento de divulgação aceito pela NFA que não tenha mais de 12 meses de idade. 160 Para fornecer aos clientes a informação necessária para tomar decisões de investimento informadas, os CTAs devem fornecer aos clientes potenciais um documento de divulgação. A NFA publicou um guia, Documentos de divulgação: um guia para CPOs e CTAs. Para ajudar os Membros a entender os requisitos para esses documentos. Os CTAs devem arquivar todos os Documentos de Divulgação, incluindo documentos de pool de commodities oferecidos de forma privada e pública, com a NFA para revisão e aceitação antes de sua utilização. Os CTAs também devem enviar cópias de todas as alterações subsequentes ou documentos atualizados para a NFA antes do uso.160 Os documentos devem ser arquivados usando o Sistema de Arquivamento de Documentos de Divulgação Eletrônica da NFA. Os CTAs receberão a confirmação automática de sua apresentação. Para obter mais informações sobre como arquivar um Documento, você pode revisar o Guia do Usuário do Sistema de Documentos de Divulgação Eletrônica NFAs. Aceitamos documentos de divulgação nos seguintes formatos: formato Microsoft Word, pdf e rich text.160 Para acelerar ainda mais o processo, seu arquivamento eletrônico deve incluir uma carta de apresentação, de um contato principal ou firme, que pode ser usado para direcionar NFA para dar comentários a um indivíduo diferente do contato principal ou firme. Normalmente, NFA irá corresponder com você eletronicamente, a menos que solicitado de outra forma. O objetivo da NFA é completar sua revisão inicial de um Documento no prazo de 14 dias após o recebimento. Uma vez que a NFA conclua sua revisão, ela comunicará a aceitação do documento de divulgação ou quaisquer deficiências. The160CTA é necessário para corrigir as deficiências e reenviar o documento de divulgação para a NFA para revisão antes que o documento de divulgação seja aceito. A revisão da NFA foi concebida para garantir que os Documentos de Divulgação enviados contenham todas as informações necessárias e que tais informações sejam consistentes com as informações registradas no NFA. O processo de revisão do NFA não tenta verificar a precisão das informações contidas no Documento de divulgação. É responsabilidade do 160CTA garantir que não use um documento de divulgação que soubesse ser materialmente impreciso ou incompleto. Durante um exame NFA, um Documento de Divulgação do CTA pode ser revisado novamente, com o objetivo de garantir a consistência entre as operações comerciais das empresas e as informações incluídas no Documento de Divulgação. Como resultado, o recebimento de uma carta de aceitação após a apresentação de um Documento de Divulgação com a NFA pode não impedir que a NFA ou a CFTC levantem questões relativas ao Documento de Divulgação no futuro. Além disso, uma vez que um Membro arquivou um Documento com a NFA que tenha sido aceito, os Documentos subseqüentes podem ser elegíveis para arquivamento instantâneo. O que resultará em um processo acelerado de revisão de três dias úteis. A NFA enviará ao Membro uma carta de aceitação por escrito ou comunicará quaisquer deficiências que precisam ser corrigidas antes que uma carta de aceitação possa ser emitida. Os membros da Equipe de Revisão de Documentos de Divulgação de NFAs estão disponíveis para responder quaisquer questões relativas à preparação e apresentação de Documentos e outras questões relacionadas aos CTAs. Entre em contato com Mary McHenry ou Susan Koprowski. Forex ou FX ou operações cambiais de câmbio off-exchange, todas referem-se à mesma coisa que troca moedas estrangeiras por ganho, geralmente no mercado à vista. Os mercados de Forex cresceram tremendamente ao longo dos últimos anos, e investidores individuais e gerentes de dinheiro estão negociando moedas estrangeiras para ganhar dinheiro. Existem muitas razões pelas quais os gerentes decidiram negociar os mercados de divisas, incluindo o seguinte: (1) os mercados de divisas são os mercados mais líquidos do mundo (2) o comércio de mercados cambiais vinte e quatro horas por dia, seis dias da semana ( 3) os gerentes têm acesso a uma grande quantidade de alavancagem (às vezes até 500: 1) e (4) houve relativamente pouca supervisão e regulação dos mercados cambiais nos níveis federal ou estadual. Regulamentos Para os gerentes que gerenciarão os fundos de hedge forex, os requisitos do documento de divulgação são adicionais aos requisitos impostos por outras leis de valores mobiliários (veja os documentos de oferta de fundos de hedge ou uma explicação mais detalhada dos requisitos do documento de oferta de fundos de hedge forex). Os regulamentos recentemente aprovados exigem a introdução de corretores e consultores de negociação de commodities forex (CTA), gestores de fundos de hedge de divisas (também conhecidos como operadores de pool de commodities 8220CPO8221) cujo negócio envolve contratos de câmbio de câmbio (forex) de varejo precisam ser membros do NFA e se registrar com o CFTC. Essas novas categorias de pessoas cadastradas, conforme fornecido pela NFA, são chamadas 8220Forex CPOs8221 e 8220Forex CTAs.8221 Como os documentos de divulgação de CPO e CTA, é provável que ambos os CPO Forex e os CTA de Forex sejam obrigados a entregar um documento de divulgação para futuros Investidores. O Forex CPO ou Forex CTA precisará fazer entrega ao mesmo tempo ou antes da entrega dos documentos de oferta do Forex Pool8217s ou do contrato de consultoria do Forex Program8217s. O Forex CPO ou CTA precisará receber o reconhecimento assinado pelo investidor de que eles receberam o documento de divulgação. Os gerentes de Forex fornecerão documentos de divulgação de fundos forex (que incluem um memorando de colocação privada, um contrato de parceria limitada e vários documentos de inscrição para investidores). Os gerentes também serão obrigados a sentar-se e aprovar a Série 3 e a Série 34. Os custos envolvidos no processo incluem taxas legais e taxas de inscrição na NFA. As taxas incluem o seguinte: 200 para o registro da empresa 85 para cada pessoa associada da empresa (deve haver pelo menos um) 750 membros da NFA (que é devido anualmente) Além desses custos, o gerente deve estar ciente sobre Outras taxas como taxas de formação de entidade e taxas de depósito de céu azul. Os gerentes também devem estar conscientes de que existem requisitos de exame forex. Especificamente, todas as pessoas associadas precisarão ter uma licença de exame da Série 3 (geralmente para negociação de futuros) e uma nova licença de exame da Série 34 (para gerentes de forex somente). Os conceitos básicos da página de rosto do Divulgação de Forex. O Documento de Divulgação de Forex provavelmente precisará ter um aviso de isenção de responsabilidade do CFTC, que basicamente declara que a CFTC não revisou o documento de divulgação para os méritos do programa de negociação. Descargo de responsabilidade da capa. Dentro da capa, o documento de divulgação de Forex precisará de alguns parágrafos que servem de aviso geral de declaração de divulgação de riscos. Este aviso legal será baseado em um modelo uniforme para todos os documentos de divulgação Forex. Índice. Uma tabela básica de conteúdos será necessária. Informação de fundo básica. A parte inicial do documento precisará incluir informações básicas como o nome do Forex CPO ou CTA, endereços, números de telefone, etc. Os antecedentes de negócios de cada diretor (cada um 8220Forax Associated Person8221 ou 8220Forex AP8221), bem como os oficiais E os diretores da empresa precisarão ser fornecidos. A informação que cada uma das pessoas precisará fornecer inclui: data de adesão da NFA, data do registro da CFTC e datas de emprego nos últimos cinco anos. Revendedor de Forex. Para os CTA de Forex, se o programa requer um investidor para manter uma conta com um Membro do Negociante Forex (8220FDM8221), o nome do FDM deve ser divulgado. Para os CPO Forex, o documento deve divulgar quem será o FDM do fund8217s. Forex introduzindo corretores. Para CTA de Forex, se o programa exige que um investidor tenha uma conta introduzida por um Forex Introducing Broker (8220Forex IB8221), então o nome do Forex IB deve ser divulgado. Principais fatores de risco Forex. Tanto para o Forex CPO quanto para os CTA Forex, o documento deve incluir uma discussão sobre os principais riscos envolvidos no programa Forex. Espera-se que tais riscos incluam: risco de país ou soberano, risco de crédito, risco de taxa de câmbio, risco de taxa de juros, risco de liquidez, risco de mercado, risco operacional, risco de liquidação e risco Herstaat. Além disso, para o Forex CPOs, existem outros riscos envolvidos na estrutura do veículo de investimento que precisará ser divulgado. Programa de negociação Forex. Todos os aspectos do programa de negociação proposto devem ser divulgados e discutidos. Um programa de negociação Forex geralmente inclui informações sobre o objeto de investimento e as estratégias de investimento, bem como uma discussão dos procedimentos de gerenciamento de risco que o gerente de Forex utilizará. Esta área do programa também pode discutir a filosofia de investimento do Forex Manager8217s. Taxas Forex. Todos os aspectos da estrutura de taxas do fundo de hedge Forex ou da conta gerenciada separada da Forex devem ser discutidos. Isso incluirá taxas de gerenciamento e taxas de desempenho (se aplicável), bem como os métodos para calcular as taxas. As regras exigem especificidade aqui, então esta será uma área onde informações precisas são necessárias. Conflitos de interesse. Esta será uma informação muito importante e o gerente de Forex quer discutir esta seção com atenção detalhada com seu advogado ou profissional de conformidade. Todos os conflitos de interesse reais ou potenciais devem ser divulgados. Todas as taxas e arranjos comerciais devem ser divulgados. Por exemplo, se o gerente forex terá algum tipo de acordo de compartilhamento de pip com o Membro Revendedor Forex, isso precisará ser divulgado. Litígio. Se alguma das pessoas ou entidades envolvidas no programa de negociação tiverem sido sujeitas a ações administrativas, civis ou criminais em ações nos últimos cinco anos, todas as informações relativas à ação devem ser divulgadas. A Divulgação é necessária para o Forex CTA, Forex CPO, Forex IB, Forex Dealer Member ou FCM e quaisquer princípios do Forex CPO ou CTA. Muitas vezes, o FCM (no que diz respeito aos documentos de divulgação CPO e CTA) deve divulgar uma longa lista de ações. Trading Forex para conta própria. O documento de divulgação deve divulgar se o gerente de Forex e ou quaisquer funcionários serão negociados por suas próprias contas. Se o gerente de Forex e ou quaisquer funcionários estiverem negociando suas próprias contas, o documento deve divulgar se o gerente ou os funcionários permitirão aos investidores revisar os registros comerciais do gerente ou dos funcionários. Visão geral do relatório de desempenho Basicamente, o aspecto do relatório de desempenho dos documentos de divulgação exige que o gerente forneça resumos muito detalhados do desempenho do programa oferecido (conta gerenciada ou fundo), outros programas de negociação do gerente e potencialmente o desempenho de funcionários-chave. Qualquer outro desempenho que seja material também precisará ser reportado. Essas divulgações de desempenho geralmente ocuparão algumas páginas do documento de divulgação e enfrentarão o maior escrutínio dos avaliadores da NFA. Se não tiver havido histórico de desempenho prévio do programa oferecido ou pelo gerente, existem indenizações específicas que precisarão ser fornecidas. Uma das questões pendentes que assumiremos será respondida nas próximas semanas e meses é até que ponto um gerente de divisas precisará fornecer relatórios de desempenho de outros programas que não se relacionam com divisas (por exemplo, títulos ou futuros gerenciados). Como as características de outros instrumentos de investimento muitas vezes diferem muito das transações em moeda estrangeira fora de bolsa, não tenho certeza de que seria útil exigir que tais informações sejam incluídas no documento de divulgação de divisas. Informações adicionais exigidas para CPO de Forex Como existem diferenças estruturais entre um fundo de hedge forex e uma conta gerenciada separada, existem itens de divulgação adicionais para um fundo de hedge forex. Alguns dos itens que o Forex CPO terá para fornecer são informações sobre o ponto de equilíbrio do forex hedge fund8217s (o retorno necessário para compensar mesmo as taxas de gerenciamento do fundo8217s e outras taxas e despesas, incluindo a amortização dos custos legais, se aplicável) , Propriedade do fundo de hedge forex, e quando o fundo fornecerá relatórios aos investidores no fundo. Informações sobre materiais O gerente de forex precisará divulgar todas as informações que são materiais para um investimento no programa. Todas essas informações devem ser divulgadas no documento, mesmo que não seja exigido pelas regras da CFTC. Informações adicionais O gerente de forex pode incluir informações suplementares (ou seja, informações não exigidas pelas regras da CFTC, CEA ou outras leis federais ou estaduais) no documento de divulgação. No entanto, o gerente forex deve notar que essas informações suplementares estão sujeitas aos mesmos requisitos que as outras informações no documento de divulgação e podem não ser enganosas ou inconsistentes. Geralmente, todas as informações suplementares devem ser apresentadas após a divulgação principal exigida pela CFTC, isso pode ser realizado através de um documento suplementar de informação suplementar, chamado de Status 8220, Informações Adicionais, 8221 ou no final do documento de divulgação forex. Download do folheto